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“崩塌式”下跌,黄金遭遇全球资产泡沫“自身难保”

在强势美元和大涨至七年高位的10年期美债收益率打压下,黄金在周二遭遇严重抛售。金价直线下挫,美盘最低触及1288.60美元,创去年年末以来最低水平,日内累计下跌超20美元。周三上

 在强势美元和大涨至七年高位的10年期美债收益率打压下,黄金在周二遭遇严重抛售。金价直线下挫,美盘最低触及1288.60美元,创去年年末以来最低水平,日内累计下跌超20美元。周三上午时段持稳反弹,但是仍未回到1300美元关键水平上方。美元指数维持年内高位,限制了黄金的反弹势头。

目前全球多项主要资产类别都迎来了泡沫水平的大幅攀升,例如美国股市已经距离历史最高纪录仅差9%,接近140年来第二大牛市规模。与此同时,美债收益率仍在不断攀升,债市规模已经达到股市的约两倍。而美国平均房价则比2006年房产泡沫爆发时还要高7%。

正如历史数据显示的一样,债务水平的不断抬高通常意味着危机爆发的可能性上升,仅在今年第一季度,美国政府发债规模达到4880亿美元,创纪录新高。

另一方面,黄金价格通常受到美元汇率的负相关影响。美元指数在不到两年的时间内下跌了约15%,虽然近期重启反弹趋势,但市场分析师普遍认为这一波涨势的动能已经衰竭,未来存在重返长期跌势的可能,而15年超期周期数据也显示,美元存在进一步下跌的空间,这为黄金价格上测新高创造了条件。

此外,通胀前景正在上扬,这令黄金这类具备抗通胀属性的资产再获青睐。

更加值得关注的是,当前全球市场埋藏着许多黑天鹅事件的隐患,一旦爆发均将重创市场的风险情绪,为黄金价格带来强劲支撑。

1.德意志银行在衍生品资产方面“豪赌”约64万亿美元,竟然是德国GDP的16倍,创世界之巨;

2.海外购买美债速度正在放缓甚至出现停滞现象;

3.部分国家存在违约风险;

4.黄金行业内供应量逐步下滑。

技术分析

图为黄金1小时走势,受美元走高影响,价格昨日快速下行,随后出现小幅反弹,预计后市价格将短线回调,上方阻力见斐波那契23.6%回调位1297.53以及斐波那契38.2%回调位1302.98.

若价格继续下跌,下方支撑见昨日低点1288.73.

图为黄金日线走势,价格快速走低,跌破由通道下轨与斐波那契50.0%回调位形成的共振支撑位置1301.32,紧接着跌破1300关口,进一步支撑见斐波那契61.8%回调位1286.03以及斐波那契78.6%回调位1264.29。

若价格受支撑反弹,强支撑见斐波那契50.0%回调位1301.32附近。

机构观点

1. 盛宝银行商品策略负责人Ole Hansen表示。“市场越来越失望,(黄金)无法对这些(地缘政治)驱动因素做出反应。由于通货膨胀的风险,债券收益率,美元和现阶段油价上事实的已经加快了美联储加息的预期。”

2.澳新银行分析师Daniel Hynes在报告中称“市场一直在等待美联储下一次加息...我认为金价将继续承压,直到我们通过此次加息。”

3.凯投宏观分析师Simona Gambarini表示:“金价今天大幅下跌。美元在上涨,这是金价下跌的原因。”今年头4个月,地缘政治风险在支撑金价方面发挥了关键作用,而现在风险不再那么严重,市场正在排除地缘政治紧张局势。